Na mocy traktatu wersalskiego zawartego 28 czerwca 1919 r. proklamowano Wolne Miasto Gdańsk, które miało podlegać bezpośrednio Lidze Narodów. Mimo że traktat wszedł w życie 10 stycznia 1920 r., nadal prowadzono negocjacje między władzami polskimi i gdańskimi dotyczące spornych kwestii. Taki stan rzeczy utrzymywał się od 10 stycznia do 15 listopada 1920 r. i w tym czasie WMG znajdowało się pod zarządem głównych mocarstw sprzymierzonych.  Po osiągnięciu porozumienia 9 listopada 1920 r. zawarto konwencję paryską, która weszła w życie 15 listopada 1920 r., kończąc ostatecznie proces formowania WMG.

Walutą Wolnego Miasta został oparty na angielskiej stopie menniczej gulden, który dzielił się na 100 fenigów. Zanim jednak gdańska waluta pojawiła się w obiegu, wprowadzono emisję markową. Pierwszymi monetami były walory o nominale 10 fenigów, które bito w cynku w kilku odmianach. Proces produkcji monet realizowano w dawnej gdańskiej fabryce karabinów, a łączna emisja monet wyniosła około 1 000 000 szt.